17 апреля 2025

МВФ считает, что напряженность в торговле негативно сказывается на глобальном экономическом росте

Растущая торговая напряженность и радикальные изменения в глобальной торговой системе приведут к пересмотру экономических прогнозов Международного валютного фонда в сторону понижения, но глобальной рецессии не ожидается, заявила в четверг директор-распорядитель МВФ Кристалина Георгиева.
Георгиева сказала, что экономики стран проходят испытание перезагрузкой глобальной торговой системы, вызванной в последние месяцы тарифами США и ответными мерами со стороны Китая и Европейского союза, которые привели к “запредельной” неопределенности в торговой политике и крайней волатильности на финансовых рынках.
“Сбои в работе влекут за собой расходы… наши новые прогнозы роста будут включать заметное снижение цен, но не рецессию”, – сказала она в своем выступлении перед весенними заседаниями МВФ и Всемирного банка в Вашингтоне на следующей неделе.
Ожидается, что тарифы Трампа и потрясения на финансовых рынках будут доминировать на весенних встречах, в которых примут участие главы центральных банков и министры финансов со всего мира.
Повышенная неопределенность также повысила риск стресса на финансовом рынке, сказала Георгиева, отметив, что недавние изменения кривой доходности казначейских облигаций США следует воспринимать как предупреждение. “Все страдают, если финансовые условия ухудшаются”, – сказала она.
Георгиева сказала, что реальная экономика в мире функционирует хорошо, с сильным рынком труда и надежной финансовой системой, но предупредила, что растущее негативное восприятие и опасения по поводу рецессии также могут повлиять на экономическую активность.
“Одна вещь, которую я усвоила в кризисные периоды, заключается в том, что восприятие имеет такое же значение, как и реальность”, – сказала она. “Если восприятие изменится в негативную сторону, это может негативно сказаться на показателях экономики”.
Президент США Дональд Трамп обрушил на мировую торговую систему цунами новых тарифов, включая 10-процентную пошлину США на товары из всех стран и более высокие ставки для некоторых, хотя они были приостановлены на 90 дней чтобы разрешить переговоры. Китай, ЕС и другие страны объявили об ответных мерах.
В январе МВФ прогнозировал глобальный экономический рост на уровне 3,3% в 2025 году и 3,3% в 2026 году. Во вторник будет опубликован обновленный прогноз мировой экономики.
Георгиева не сообщила никаких подробностей об ожидаемых изменениях, но предупредила, что длительная неопределенность обойдется дорого, и сказала, что последствия перезагрузки торговли будут “значительными”.
По ее словам, МВФ не ожидает резкого изменения инфляции в целом в ту или иную сторону, поскольку тарифы могут привести к росту потребительских цен и цен производителей или могут заставить людей сдерживать расходы, что на самом деле может привести к снижению инфляции. Но обновленные прогнозы МВФ указывают на более высокую инфляцию в некоторых странах, сказала она.
Экономисты, опрошенные агентством Reuters, ожидают, что агрессивная тарифная политика США вызовет значительное замедление экономики США в этом и следующем годах, при этом вероятность рецессии в течение следующего года вырастет до 45%, что является самым высоким показателем с декабря 2023 года, с 25% в прошлом месяце.
НАРАСТАЮЩАЯ НАПРЯЖЕННОСТЬ
Георгиева сказала, что напряженность в торговле нарастала в течение некоторого времени из-за увеличения тарифов и нетарифных барьеров со стороны Китая, США и других стран, но теперь она достигла предела.
И у США, и у Китая были претензии, но для двух крупнейших экономик мира было важно снизить неопределенность и договориться о более справедливой, основанной на правилах торговой системе, сказала она, предупредив о побочных эффектах для небольших стран.
Она призвала страны мудро отреагировать на “внезапные и радикальные изменения” действующих тарифных ставок в США.
Джош Липски, старший директор геоэкономического центра Атлантического совета, сказал, что МВФ, крупнейшим акционером которого являются Соединенные Штаты, отмечает влияние тарифов как на инфляцию, так и на мировую экономику, при этом четко осознавая основные дисбалансы, которые привели к этому моменту.
“МВФ занимается информационной дипломатией в разгар бушующей глобальной торговой войны. Это тонкий балансирующий акт”, – сказал он.
Администрация Трампа вышла из других международных институтов, включая Всемирную организацию здравоохранения, что вызвало опасения по поводу того, что она также может попытаться выйти из финансовых институтов, таких как МВФ и Всемирный банк.
По словам Георгиевой, повышение тарифов сразу же ударило по экономическому росту, отметив, что, как показали предыдущие исследования, импортеры платили за более высокие тарифы из-за снижения прибыли, а потребители – из-за более высоких издержек. В крупных экономиках они также могли бы создать стимулы для новых внутренних инвестиций, создания новых рабочих мест, но для этого требуется время.
“Протекционизм в долгосрочной перспективе снижает производительность, особенно в небольших экономиках”, – сказала она, предупредив, что меры по защите промышленности от конкуренции также подрывают предпринимательство и вредят инновациям.
Георгиева призвала страны продолжать экономические и финансовые реформы, сохраняя при этом гибкую и заслуживающую доверия денежно-кредитную политику, а также строгое регулирование и надзор за финансовыми рынками.
Страны с формирующимся рынком должны сохранять гибкость обменного курса, а страны-доноры должны лучше защищать потоки помощи уязвимым странам с низким уровнем дохода, добавила она.
Георгиева также призвала к сотрудничеству во все более многополярном мире и призвала крупнейшие экономики достичь торгового соглашения, которое сохранит открытость и возобновит глобальную тенденцию к снижению тарифных ставок и нетарифных барьеров.
“Нам нужна более устойчивая мировая экономика, а не раскол”, – сказала она. “Все страны, как большие, так и малые, могут и должны сыграть свою роль в укреплении мировой экономики в эпоху более частых и серьезных потрясений”.