Возможность того, что Соединенные Штаты могут запретить импорт российской нефти, спровоцировала рост цен на нефть марки Brent почти до 140 долларов за баррель, самого высокого уровня с 2008 года.
Россия является крупнейшим в мире экспортером сырой нефти и нефтепродуктов, объем которых составляет около 7 миллионов баррелей в сутки (баррелей в сутки), или 7% мировых поставок. Такой запрет был бы беспрецедентным, поскольку привел бы к ускорению и без того заоблачных цен и риску инфляционного шока.
Вот некоторые из возможных последствий бана:
РЕКОРДНЫЕ ЦЕНЫ
Западные правительства не ввели прямых санкций в отношении российского энергетического сектора, но некоторые потребители уже избегают ее нефти, чтобы потом не ввязываться в юридические проблемы.
JP Morgan прогнозирует, что нефть может достичь рекордных 185 долларов за баррель к концу 2022 года, если перебои с российским экспортом продлятся так долго, хотя, как и большинство аналитиков, опрошенных Reuters, банк ожидает, что среднегодовая цена будет ниже 100 долларов.
В последний раз цены на нефть превышали 100 долларов в 2014 году, а уровни, достигнутые в понедельник, были недалеко от пика в 147 долларов, достигнутого в июле 2008 года. Баррель сырой нефти из Западного Техаса стоит ниже 0 долларов, поскольку продавцам приходилось платить, чтобы избавиться от нее.
«Продолжительная война, которая вызывает массовые перебои с поставками сырьевых товаров, может привести к тому, что Brent превысит отметку в 150 долларов за баррель», — сказал Джованни Стауново, товарный аналитик UBS.
ИНФЛЯЦИОННЫЙ ШОК
Ожидается, что в связи с тем, что цены на природный газ достигли рекордно высокого уровня, рост цен на энергию, как ожидается, поднимет инфляцию выше 7% по обе стороны Атлантики в ближайшие месяцы и сильно подорвет покупательную способность домохозяйств.
Как правило, каждые 10% повышения цены на нефть в евро увеличивают инфляцию в еврозоне на 0,1–0,2 процентного пункта. С 1 января нефть марки Brent LCOc1 выросла примерно на 80% в евро. В США каждое повышение цен на нефть на 10 долларов за баррель увеличивает инфляцию на 0,2 процентных пункта.
Помимо того, что Россия является крупным поставщиком нефти и газа, Россия также является крупнейшим в мире экспортером зерна и удобрений и ведущим производителем палладия, никеля, угля и стали. Попытка исключить свою экономику из торговой системы ударит по целому ряду отраслей и усугубит опасения по поводу глобальной продовольственной безопасности.
РАЗВИТИЕ
Запрет на российскую нефть еще больше замедлит зарождающееся глобальное восстановление после пандемии коронавируса.
Предварительные расчеты Европейского центрального банка (ЕЦБ) предполагают, что война может сократить рост еврозоны в этом году на 0,3–0,4 % в базовом сценарии и на 1 % в случае серьезного потрясения.
В ближайшие месяцы существует высокий риск стагфляции или незначительного или минимального роста в сочетании с высокой инфляцией. Однако в дальнейшем рост еврозоны, вероятно, останется устойчивым, даже если цены на сырьевые товары окажутся тормозящими.
По оценкам ФРС, в США каждое повышение цен на нефть на 10 долларов за баррель снижает рост на 0,1 %, хотя частные прогнозисты видят более слабое влияние.
В России ущерб, скорее всего, будет большим и немедленным. По оценкам JPMorgan, его экономика сократится на 12,5% от пика до минимума.
ВЛИЯНИЕ НА ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК
Для Федерального резерва США инфляционное воздействие уже оказалось слишком сильным, и его председатель Джером Пауэлл заявил, что в этом месяце необходимо повысить процентные ставки, что усилит давление на заемщиков.
Для ЕЦБ безотлагательность политических действий не столь остра, поскольку рынок труда по-прежнему имеет свободные мощности, а местная инфляция незначительна.
«Никто не может серьезно ожидать, что ЕЦБ начнет нормализовать денежно-кредитную политику в такой момент высокой неопределенности», — сказал экономист ING Карстен Бжески.