26 марта 2025

Центральный банк России предупреждает о возможном падении цен на нефть

Центральный банк России предупредил кремлевских политиков о том, что Соединенные Штаты и ОПЕК способны наводнить рынок нефти и вызвать повторение продолжительного обвала цен в 1980–х годах, который способствовал падению Советского Союза.
Это предупреждение прозвучало за несколько недель до того, как президенты России и США Владимир Путин и Дональд Трамп начали переговоры о прекращении войны в Украине.
Трамп предупредил, что может ввести дополнительные санкции против России, если мирное соглашение не будет заключено. Он также пообещал увеличить добычу нефти в США и призвал лидера ОПЕК Саудовскую Аравию добывать больше нефти, чтобы помочь мировой экономике.
Центральный банк выступил с предупреждением в презентации, подготовленной для обсуждения под председательством премьер-министра Михаила Мишустина в феврале и просмотренной агентством Reuters.
Центральный банк, который изучает экономические риски в секретных отчетах не реже одного раза в год, не сказал, при каком сценарии ОПЕК и Соединенные Штаты могут наводнить рынок и насколько вероятны эти риски.
В своих предыдущих отчетах, с которыми ознакомилось агентство Reuters, Центральный банк действительно называл цены на нефть одним из рисков для российской экономики, но никогда не уточнял, как может возникнуть длительный цикл низких цен на нефть.
Министерство экономики отдельно выступило с презентацией для заседания, сославшись на другие риски для экономики, такие как снижение активности инвесторов, рост издержек и “безнадежные долги”.
Нет никаких признаков того, что ОПЕК планирует какие-либо изменения в политике поставок, которые привели бы к резкому росту добычи.
В то время как Соединенные Штаты могут и дальше наращивать добычу нефти, львиная доля прироста, вероятно, будет обеспечена другими производителями, не входящими в ОПЕК, такими как Гайана, Бразилия и Казахстан, где крупнейшие мировые нефтяные компании наращивают добычу.
“Существенным риском является цена на нефть”, – говорится в одном из слайдов, с которыми ознакомилось агентство Reuters, в котором среди рисков указано “значительное увеличение добычи в Соединенных Штатах и за пределами ОПЕК”.
В нем также говорится, что резервные мощности ОПЕК близки к рекордно высоким, и добавляется, что они равны объему экспорта сырой нефти из России.
“Исторический прецедент – после периода высоких цен на нефть в 1974-1985 годах, 18 (!!!) лет низких цен на нефть”, – говорилось на слайде презентации с тремя восклицательными знаками.
СОВЕТСКИЙ СОЮЗ РУХНУЛ ВМЕСТЕ С ЦЕНАМИ НА НЕФТЬ
Для России, второго по величине экспортера в мире, нефть и газ были ее сильной и слабой стороной с тех пор, как Советский Союз открыл один из крупнейших в мире бассейнов углеводородов в Западной Сибири в течение десятилетий после Второй мировой войны.
На протяжении десятилетий высокие цены на нефть позволяли Кремлю поддерживать экономику и тратить средства на политические кампании за рубежом, такие как поддержка правительств от Кубы до Анголы и Вьетнама.
Когда цены упали, экономика рухнула, что привело к впечатляющим геополитическим последствиям, таким как в 1991 году, когда распался Советский Союз.
Обвал цен на нефть в 1980-х годах не позволил Советскому Союзу догнать Соединенные Штаты в гонке вооружений. Финансовые проблемы усугубились и привели к распаду Советского Союза, что президент России Владимир Путин неоднократно называл трагедией.
Цены на нефть в настоящее время торгуются на отметке около 70 долларов за баррель – это комфортный уровень для России, бюджет которой предполагает цену на нефть в 69,7 доллара за баррель.
Игорь Юшков, профессор Финансового университета при Правительстве России, заявил, что банк обеспокоен низкими ценами на нефть и сильным курсом рубля.
“С бюджетом, вероятно, не все в порядке, потому что уже конец марта, и мы не выполняем параметры бюджета, которые были запланированы на 2025 год”, – сказал он.
Москва пережила несколько финансовых потрясений из-за низких цен на нефть с 1991 года. В 1998 году Москва объявила дефолт по внешнему долгу после того, как цены упали до 10 долларов за баррель.
В 2008 году Москве пришлось задействовать свои бюджетные и резервные резервы для стабилизации экономики и сдерживания безработицы после падения цен на нефть из-за проблем с низкокачественными ипотечными кредитами в США.
Цены на нефть также резко упали за последние 15 лет, в том числе во время пандемии коронавируса, но краткосрочный характер снижения не стал серьезным испытанием для устойчивости Кремля.
Ранее в этом месяце Путин в беседе с влиятельным наследным принцем Саудовской Аравии Мухаммедом бен Салманом подчеркнул “важность” нефтяной сделки ОПЕК+ для стабильности мирового нефтяного рынка.
“Была подчеркнута приверженность России и Саудовской Аравии соблюдению обязательств, взятых в рамках “ОПЕК плюс””, – говорится в оглашении телефонного разговора, опубликованном в Кремле.
По оценкам Международного энергетического агентства (МЭА), общие свободные мощности ОПЕК – незадействованная добыча, которую можно запустить в работу, – составляют около 5,3 млн баррелей в сутки, что близко к российскому экспорту нефти и топлива.
Саудовская Аравия заявила, что способна увеличить добычу с нынешних 9 миллионов баррелей в сутки до максимальной мощности в 12 миллионов баррелей в сутки в течение нескольких месяцев.