7 апреля 2025

Азиатские рынки падают, поскольку Трамп удваивает тарифы, а опасения по поводу рецессии растут

Основные фондовые индексы в Азии упали в понедельник, так как президент США Дональд Трамп не продемонстрировал никаких признаков отказа от своих масштабных тарифных планов, и инвесторы делают ставку на то, что растущий риск рецессии может привести к тому, что Федеральная резервная система снизит ставки уже в мае.
Фьючерсные рынки быстро отреагировали на снижение процентных ставок в США в этом году почти на пять четвертей пункта, что резко снизило доходность казначейских облигаций и оказало давление на позиции доллара в “безопасных гаванях”.
Резня началась после того, как Трамп заявил журналистам, что инвесторам придется принять лекарство, и он не будет заключать сделку с Китаем, пока не будет урегулирован дефицит торгового баланса США. Пекин заявил, что рынки рассказали о своих планах ответных мер.
“Единственным реальным препятствием является iPhone президента Трампа, и он не проявляет особых признаков того, что распродажа на рынке беспокоит его настолько, чтобы пересмотреть политическую позицию, в которую он верил десятилетиями”, – сказал Шон Кэллоу, старший валютный аналитик ITC Markets в Сиднее.
Инвесторы полагали, что потеря состояния на триллионы долларов и вероятный серьезный удар по экономике заставят Трампа пересмотреть свои планы.
“Масштабов и разрушительного воздействия торговой политики США, если они сохранятся, будет достаточно, чтобы подтолкнуть все еще здоровый экономический рост в США и мировую экономику к рецессии”, – сказал Брюс Касман, глава экономического отдела JPMorgan, оценив риск экономического спада в 60%.
“Мы по-прежнему ожидаем первого смягчения ставки ФРС в июне”, – добавил он. “Однако теперь мы считаем, что Комитет будет проводить сокращения на каждом заседании в течение января, в результате чего верхняя граница целевого диапазона ставок по фондам снизится до 3,0%”.
Фьючерсы на индекс S&P 500 ESc1 упали на 3,5% на волатильных торгах, в то время как фьючерсы на Nasdaq NQc1 упали на 4,4%, увеличив рыночные потери на прошлой неделе почти на 6 трлн долларов. .N
Проблемы также охватили Европу: фьючерсы на EUROSTOXX 50 STXEc1 упали на 3,6%, в то время как фьючерсы на FTSE FFIc1 потеряли 2,3%, а фьючерсы на DAX FDXc1 – на 4,0%.
Японский Nikkei упал на 6,6% .N225 достиг минимумов, которые в последний раз наблюдались в конце 2023 года, в то время как южнокорейский KS11 упал на 5%. MSCI – самый широкий индекс акций Азиатско-Тихоокеанского региона за пределами Японии.Индекс MIAPJ0000PUS упал на 7,5%.
Китайские “голубые фишки” .Индекс CSI300 потерял 6,3%, так как рынки ждали, ответит ли Пекин дополнительными стимулирующими мерами. Основной индекс Тайваня, который был закрыт в четверг и пятницу, упал почти на 10%.TWII, что побудило политиков ограничить короткие продажи.
Вся развивающаяся Азия также оказалась под угрозой, индийский индекс Nifty 50 .NSEI упал на 4%.
Более мрачные перспективы глобального экономического роста оказали сильное давление на цены на нефть после резкого снижения на прошлой неделе. O/R
Цена на нефть марки Brent подешевела на 1,35 доллара до 64,23 доллара за баррель, в то время как цена на американскую нефть марки CLc1 упала на 1,395 доллара до 60,60 доллара за баррель.
НЕ ОБРАЩАЙТЕ ВНИМАНИЯ НА ИНФЛЯЦИЮ
Бегство в безопасные зоны привело к тому, что доходность 10-летних казначейских облигаций США упала на 8 базисных пунктов до 3,916%, в то время как фьючерсы на фонды ФРС подскочили в цене из-за дополнительного снижения ставки Федеральной резервной системой на четверть пункта в этом году. Пара/доллар США/ЕВРО.
Рынки колебались, предполагая, что вероятность того, что ФРС снизит ставки уже в мае, составляет около 54%, несмотря на то, что председатель Джером Пауэлл в пятницу заявил, что центральный банк не торопится с повышением ставок.
ДИНАМИКА ФОНДОВЫХ ИНДЕКСОВ В АЗИИ
ОЦЕНКИ АЗИАТСКО-ТИХООКЕАНСКОГО РЕГИОНА
Этот “голубиный” разворот привел к тому, что доллар подешевел еще на 0,5% по отношению к японской иене-убежищу до 146,16 иены за JPY=EBS, в то время как евро уверенно держался на уровне 1,0966 доллара за EUR=EBS. Доллар подешевел на 0,6% по отношению к швейцарскому франку (CHF), в то время как австралийский доллар, подверженный риску торговли, упал еще на 0,4% по отношению к AUD(D3).
Инвесторы также делали ставку на то, что неминуемая угроза рецессии перевесит вероятный рост инфляции из-за тарифов.
Ожидается, что данные по потребительским ценам в США, опубликованные позднее на этой неделе, покажут еще один рост на 0,3% за март, но аналитики предполагают, что резкое повышение тарифов – это всего лишь вопрос времени. еду в машины.
Рост издержек также окажет давление на рентабельность компаний, так как в пятницу начинается сезон отчетности для некоторых крупных банков. Около 87% компаний США представят отчетность в период с 11 апреля по 9 мая.
“Мы ожидаем, что во время предстоящих ежеквартальных опросов о доходах меньше компаний, чем обычно, представят прогнозные данные как на 2 квартал, так и на весь 2025 год”, – говорится в записке аналитиков Goldman Sachs.
“Рост тарифов вынудит многие компании либо повысить цены, либо согласиться на снижение нормы прибыли”, – предупредили они. “Мы ожидаем негативного пересмотра консенсус-оценок нормы прибыли в ближайшие кварталы”.
Даже золото подешевело на распродаже, снизившись на 0,3% до 3026 долларов за унцию. GOL/
Это падение заставило дилеров задуматься, фиксируют ли инвесторы прибыль, чтобы покрыть убытки и маржинальные требования по другим активам, что может привести к самоподдерживающейся распродаже активов.